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【周評(píng)】瀝青市場(chǎng)回顧與展望（20171215-1221）
1. 國(guó)內(nèi)瀝青市場(chǎng)主流價(jià)格周對(duì)比情況
單位：元/噸
2. 國(guó)內(nèi)瀝青市場(chǎng)回顧
截至12月21日，全國(guó)瀝青均價(jià)為2661元/噸，環(huán)比下跌21元/噸或0.78%。除山東、東北瀝青價(jià)格明顯下跌外，其它市場(chǎng)基本守穩(wěn)。山東及華北地區(qū)瀝青剛性需求已經(jīng)結(jié)束，但冬儲(chǔ)需求尚未釋放，煉廠整體出貨清淡、庫(kù)存積累，價(jià)格大幅出現(xiàn)下滑。因柴油行情回落，焦化需求降溫，導(dǎo)致東北瀝青價(jià)格走低。而華南、西南地區(qū)在剛性需求支撐下，瀝青出貨維持平穩(wěn)，價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定。不過(guò)，華東地區(qū)需求有所降溫，煉廠庫(kù)存上漲明顯，后期市場(chǎng)或存在一定回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
3. 本周瀝青市場(chǎng)影響因素分析
市場(chǎng)供應(yīng)：瀝青裝置開(kāi)工率大幅上漲，導(dǎo)致國(guó)產(chǎn)瀝青供應(yīng)量明顯增加。瀝青供應(yīng)增加在華南、華東、山東市場(chǎng)均有體現(xiàn)，華南、華東前期停工煉廠恢復(fù)生產(chǎn)，山東地方煉廠轉(zhuǎn)產(chǎn)瀝青，瀝青供應(yīng)累計(jì)增加9500噸/日。此外，12月期貨合約交割即將結(jié)束，山東及華東部分低價(jià)貨源釋放，供應(yīng)壓力增加。短期來(lái)看，瀝青供應(yīng)或相對(duì)穩(wěn)定，但隨著需求的逐步下滑，瀝青庫(kù)存將繼續(xù)上漲。
終端需求：本周瀝青市場(chǎng)整體需求平淡，煉廠出貨情況一般。東北地區(qū)，由于遼河石化率先跌價(jià)，煉廠出貨情況相對(duì)較好，而其他煉廠出貨情況一般，目前東北地區(qū)主要受到船燃調(diào)和以及部分冬儲(chǔ)需求的支撐，整體表現(xiàn)并未因價(jià)格下滑出現(xiàn)明顯的改善。由于前期價(jià)格偏高，山東地區(qū)出貨較差，市場(chǎng)價(jià)格連續(xù)兩周大幅下滑，市場(chǎng)需求有望出現(xiàn)一定好轉(zhuǎn)，但是與華東市場(chǎng)價(jià)差仍不足300元/噸，資源外流仍然受限。雖然南方市場(chǎng)需求穩(wěn)定，但是1712合約本周交割，部分貿(mào)易商從期貨市場(chǎng)接貨，煉廠瀝青出貨面臨壓力，華東市場(chǎng)短期面臨供給增多的壓力。
后市展望：現(xiàn)階段北方地區(qū)的瀝青需求主要靠降價(jià)來(lái)驅(qū)動(dòng)，目前東北瀝青冬儲(chǔ)需求依舊有限，一方面目前冬儲(chǔ)為時(shí)尚早，另一方面市場(chǎng)價(jià)格可能仍高于中下游客戶的預(yù)期。然而臨近年底，東北主力煉廠的銷(xiāo)售任務(wù)已經(jīng)完成，煉廠生產(chǎn)負(fù)荷有所降低，銷(xiāo)售壓力不大，預(yù)計(jì)下周瀝青價(jià)格延續(xù)穩(wěn)定。
本周山東地區(qū)部分地?zé)捇謴?fù)瀝青生產(chǎn)，瀝青供給增加，市場(chǎng)價(jià)格承壓下行明顯。在缺乏剛需的情況下，山東地區(qū)瀝青銷(xiāo)售壓力依舊較大，且與華東地區(qū)相比，山東瀝青價(jià)格仍有下行的空間，下周地?zé)拸S價(jià)格仍可能走低。
月底，華南地區(qū)可能面臨降雨的影響，其他時(shí)間天氣情況較好，南方地區(qū)均較適宜道路施工的開(kāi)展。華東、華南地區(qū)煉廠庫(kù)存壓力可能有所緩解，瀝青價(jià)格持穩(wěn)的可能性較大。
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